211service.com
Alternatieve energiemarkten fleuren op
De sputterende markt voor alternatieve energie, die de afgelopen zes maanden in een diepe malaise zat, vertoont tekenen van herstel.
Groepen die investeringen in alternatieve energie volgen, merken in het eerste deel van 2009 aanzienlijke dalingen op Ernst en Young rapport zegt dat investeringen in de sector schone energie daalden tot $ 277 miljoen in het eerste kwartaal, een daling van $ 715 miljoen in het eerste kwartaal van 2008. Greentech Media meldt dat $ 836 miljoen aan durfkapitaal werd geïnvesteerd in de hele groene sector in het eerste kwartaal, gelijk aan het niveau van 2007. En een van de grootste energiedeals in het eerste kwartaal was een relatief bescheiden investering van $ 40 miljoen in Kosmos-energie , een olie-exploratiebedrijf.
Maar deze cijfers weerspiegelen deals waaraan in het vierde kwartaal van 2008 is gewerkt, merkt Erik Straser, een partner bij venture capitalist, op Mohr Davidow in Menlo Park, Californië. Straser zegt dat het klimaat nu geleidelijk verbetert. Behoudens een verslechtering van de economie, zou een dergelijke verbetering moeten doorgaan, zegt hij.
Ook in het eerste kwartier waren er lichtpuntjes. Uit het rapport van Ernst en Young blijkt dat er in het eerste kwartaal meer dan $ 100 miljoen is geïnvesteerd in energieopslag. Sindsdien zijn er twee opmerkelijke deals in batterijbedrijven, waaronder $ 30 miljoen voor Deeya Energy, dat goedkope batterijen met een hoge capaciteit ontwikkelt zonder zware metalen voor zendmasten, en een investering van $ 69 miljoen door General Electric in A123, een batterijfabrikant gebaseerd op in Watertown, Massachusetts. En SunPower, een maker van fotovoltaïsche cellen in San Jose, CA, haalde $ 363 miljoen op door aandelen te verkopen en obligaties uit te geven.
Smart-grid en infrastructuurdiensten deden het ook goed. In april ontving EPS, dat het energieverbruik analyseert en verbeteringen voor bedrijven implementeert, $ 30 miljoen van investeerders. Jay Zoellner, CEO van EPS, erkent dat de waardering van zijn bedrijf lager was dan na de eerste financieringsronde, die in 2007 werd afgerond. Maar hij zegt dat de markt zich gaat omdraaien.
Alles bij elkaar genomen laten de verkoop van het SunPower-aandeel en de verbeterde financiering voor energieopslag en -infrastructuur zien dat er nu geld naar markten met een goed langetermijnpotentieel gaat, zegt Travis Bradford, president van de Prometheus Instituut voor Duurzame Ontwikkeling . De markt heeft de neiging om te ontdooien in de minst risicovolle sectoren en werkt zijn weg naar de meest risicovolle sectoren, stelt hij.
Een aantal alternatieve energiebedrijven zal de recessie echter niet overleven. Deze week hebben de vier ethanolproducerende dochterondernemingen van Pacific Ethanol faillissement aangevraagd, als onderdeel van een voortdurende shake-out in de ethanolproductie-activiteiten. Twee weken geleden werd GreenFuel Technologies in Cambridge, MA, dat algen probeerde te commercialiseren als bron voor biobrandstoffen, stilgelegd door zijn investeerders. In maart begon Optisolar, een maker van zonnepanelen die ook van plan was om zonne-energiecentrales te laten draaien, zijn activa te verkopen.
En waarnemers waarschuwen dat bedrijven geen onmiddellijke verlichting mogen verwachten van het federale stimuleringspakket, dat zo'n 60 miljard dollar aan energie toewijst. De stimuleringswet is een eenmalige kans, zei Chuck McDermott, algemeen partner van Rockport Capital Partners, die deze week in een panel op Venture Summit East in Boston sprak. Het is geen doorlopend programma, het is een evenement.
Dennis Costello, directeur van Braemar Energy Ventures , een in Boston gevestigd durfkapitaalbedrijf, voegt eraan toe dat durfkapitalisten de langetermijneffecten van stimuleringsgeld buiten beschouwing moeten laten. Hij zegt dat het onduidelijk is hoe het geld zal worden verdeeld. Gaat het naar het beste bedrijf? De beste voorstelschrijver? Degenen met de beste politieke connecties? Het is erg onvoorspelbaar, zegt hij.
Costello is van mening dat de nadruk van de regering-Obama op het oplossen van de energieproblemen van het land heeft geholpen om te voorkomen dat de markt voor energie-investeringen nog erger wordt. Maar projectfinanciering, inclusief het verkrijgen van leningen om productiefaciliteiten te helpen bouwen, blijft een uitdaging, zegt hij. Braemar heeft portefeuillebedrijven die in de komende twee tot vier kwartalen projectfinanciering nodig hebben, en Costello zegt dat potentiële geldschieters nu pas hun hoofd omhoog steken.
Ondanks de marktproblemen lijken durfkapitalisten zich nog steeds aangetrokken te voelen tot groene technologie en energie, in de veronderstelling dat ze op lange termijn een sterke markt vertegenwoordigen. Dave Power, een partner bij Fidelity Ventures, zegt dat zijn bedrijf zijn focus verschuift van investeringen in informatietechnologie naar cleantechbedrijven, met name bedrijven die de energie-efficiëntie verbeteren. Het is een enorme markt, zegt hij.