211service.com
Eco 3.0? Wat economen kunnen bijdragen aan (en leren van) de pandemie
In associatie met Luohan Academie
Voor bewijs dat reguliere economen de uitdaging van covid-19 serieus nemen, hoeft u niet verder te zoeken dan de opmerkingen van Gabriela Ramos, stafchef van de OESO, op een conferentie in april : Voor veel instellingen, waaronder de OESO, die traditioneel de noodzaak van efficiëntie benadrukt, is het niet gemakkelijk om te accepteren dat we speling, buffers en reservecapaciteit in onze systemen moeten inbouwen... maar zoals we nu zien, is dit letterlijk een kwestie van leven of dood.
Dit is het eerste deel van de reactie van het beroep op de pandemie: de vraag of nationale economieën, individuele bedrijven en markten moeten worden geoptimaliseerd om het rendement op kapitaal te maximaliseren of om veerkracht te garanderen in het licht van een crisis.
De tweede duidelijke trend betreft de methodologie en de bereidheid van economen om afstand te nemen van strikte wiskundige modellen. De pandemie heeft in veel gevallen onze afhankelijkheid van traditionele economische maatstaven zoals het bbp verminderd, zegt Chen Long, directeur van de Luohan Academy, een open onderzoeksinstituut dat is opgericht door de Alibaba Group. Dat betekent, zegt hij, buiten de gebaande paden denken en op zoek gaan naar niet-traditionele indicatoren, zoals digitale apps en internetdiensten. Het betekent ook een belangrijke verschuiving nu economen in hoogfrequente informatie graven om te illustreren wat er met onze economie gebeurt.
Dit artikel is geschreven door Insights, de afdeling voor aangepaste inhoud van MIT Technology Review. Het is niet gemaakt door de redactie.
Economie of antropologie?
De pandemie heeft geleid tot een bloei van interdisciplinair onderzoek tussen economen en academici op gebieden die normaal niet als aangrenzend zouden worden beschouwd - epidemiologen en antropologen bijvoorbeeld, in plaats van wiskundigen en statistici.
Gedragseconomie, die uitgaat van het standpunt dat sociale normen evenveel invloed kunnen hebben op menselijk gedrag als het rationele eigenbelang van individuele actoren, heeft een belangrijke rol gespeeld in het advies aan beleidsmakers.
Een voorbeeld komt uit India. Bij het Monk Prayogshala Research Institute in Mumbai werkte gedragseconoom Anirudh Tagat samen met psycholoog Hansika Kapoor om beleidsaanbevelingen doen die Indiërs ertoe aanzetten om zich aan social distancing te houden. Deze omvatten het tekenen van een krijtstreep achter de deur naar een huis om gezinnen aan te moedigen thuis te blijven, een idee dat is ontleend aan de hindoeïstische Lakshmana Rekha-mythe.
Gedragseconomie is ook gebruikt om risico's te benadrukken die mogelijk aandacht vereisen. Zo vestigde een veelbesproken paper de aandacht op een correlatie tussen culturele houding ten opzichte van handen wassen in verschillende landen en de omvang van covid-19-uitbraken.
De pandemie heeft ook enigszins de silo tussen ontwikkelingseconomie en zijn reguliere tegenhanger doorbroken. De studie van extreem marktfalen - sluitingen als gevolg van oorlog bijvoorbeeld - was over het algemeen voorbehouden aan de voormalige discipline, maar de pandemie heeft het bredere economische beroep gedwongen om van focus te veranderen.
De stormloop van de stimuleringsuitgaven door de regeringen van de ontwikkelde wereld heeft ontwikkelingseconomen aangemoedigd om op te roepen tot een heroverweging van de financiering van de publieke sector . Régis Marodon van de Agence Française de Développement stelt een database samen van wereldwijde ontwikkelingsbanken. Tot dusver telt hij 400 instellingen met meer dan $ 11 biljoen aan activa die elk jaar verantwoordelijk zijn voor 10% van de wereldwijde bruto-investeringen in vaste activa. Hij verwacht de database in november openbaar te maken.
Bij gebrek aan multilaterale financiering zijn de opkomende economieën niet in staat geweest de stimuleringsinspanningen van hun rijke tegenhangers in de wereld te evenaren. Een onderzoek van McKinsey toont de stimuleringsprogramma's van India, Zuid-Afrika en Brazilië zijn veel kleiner geweest , als percentage van het BBP, dan in ontwikkelde landen zoals Duitsland en Frankrijk.
Globalisering op de terugtocht
In 2009 beschreef Andrew Haldane, hoofdeconoom bij de Bank of England, de ineenstorting van Lehman Brothers en de SARS-pandemie van 2002 in China op beroemde wijze als twee voorbeelden van hetzelfde fenomeen: het gedrag onder stress van een complex, adaptief netwerk.
Deze beschrijving is even geschikt voor de huidige pandemie, en economen beginnen de economie opnieuw niet te conceptualiseren als een robuuste en zelfcorrigerende markt, maar als een delicaat en complex organisme, waarin een algemene veerkracht moet worden bevorderd in plaats van individuele problemen verholpen.
Na de financiële crisis hield het opbouwen van veerkracht gepaard met hogere kapitaalvereisten voor banken en regelmatige stresstests. Dit betekende per definitie een lager rendement, omdat banken wat kapitaal inactief moesten laten in plaats van het in te zetten.
Bedrijfseconomen discussiëren over wat nu gelijkwaardige maatregelen zouden zijn om ervoor te zorgen dat regeringen en bedrijven in een toekomstige crisis in de behoeften aan medische basisbenodigdheden kunnen voorzien. Een aandachtsgebied zijn toeleveringsketens, waar in de afgelopen drie decennia aandeelhoudersoptimalisatie heeft geleid tot een nadruk op eindeloze onderaanneming.
Yossi Sheffi, directeur van MIT's Centre for Transportation and Logistics, ziet onderaanneming en geografisch verre toeleveringsketens niet per se als een slechte zaak, maar heeft opgeroepen tot meer transparantie. Zo is het van cruciaal belang om te weten of bijvoorbeeld elke ventilatorproducent afhankelijk is van dezelfde leverancier op het vijfde of zesde niveau van zijn toeleveringsketen.
Professor Doyne Farmer van de Universiteit van Oxford, een expert in de economie van complexiteit, heeft regeringen opgeroepen om bedrijven te stimuleren om informatie over de toeleveringsketen te onthullen, of hen simpelweg te verplichten dit te doen. We moeten in staat zijn om betere economische modellen te maken die we van onderaf opbouwen als we macro ooit echt goed willen begrijpen, zei hij in april op de OESO-conferentie. Het hebben van gegevens over wereldwijde toeleveringsnetwerken is daarbij een fundamenteel aspect.
Dit zou de weg kunnen effenen voor samenwerking tussen economen en technologen, bijvoorbeeld door het gebruik van blockchain om elk onderdeel dat in een product past te volgen, waardoor de transparantie van afhankelijkheden binnen productiesystemen wordt vergroot.
Nogmaals, er is potentieel veel te leren van ontwikkelingseconomie. Boer wijst op het voorbeeld van het Chileense btw-systeem, dat beide tegenpartijen in elke transactie verplicht om de transactiedetails en prijs te melden elektronisch in realtime . Als dit op mondiaal niveau wordt geïmplementeerd, kunnen toeleveringsketens retrospectief worden gereconstrueerd door economen uit openbare registers.
Metingen, voorspellingen en gegevens
Een meer prozaïsch onderdeel van de reactie op covid-19 was dat economen de gegevens die ze aan beleidsmakers en het grote publiek verstrekken, heroverwegen. Om aan de behoefte aan tijdige gegevens te voldoen, zijn statistische publicaties van de overheid over het algemeen gebaseerd op enquêtes, maar de respons op die enquêtes is tijdens de pandemie gedaald, waardoor de nauwkeurigheid van de daaruit afgeleide cijfers in twijfel wordt getrokken.
Sommige economen hebben gereageerd door harde gegevens in bijna realtime te verzamelen om de impact van de pandemie en de reacties van de overheid erop te meten. In een paper uitgebracht in september , hebben economen, waaronder Raj Chetty van de Harvard University, geanonimiseerde bestedingsgegevens voor creditcards en debetkaarten bij elkaar gebracht om een weergave op postcodeniveau van zowel de consumentenbestedingen als de bedrijfsontvangsten in de VS tijdens de pandemie.
De conclusie: de rijkste Amerikaanse huishoudens besteden de stimuleringscheques die de federale overheid aan alle gezinnen uitgeeft niet volledig omdat consumptiemogelijkheden, zoals restaurants, zijn gesloten. In plaats van te proberen bedrijven te redden door de uitgaven te stimuleren, kan de overheid er beter aan doen sociale verzekeringen te verstrekken aan degenen die onvermijdelijk hun baan zullen verliezen. Dit is realtime feedback terwijl de overheid een gigantisch programma van overheidsuitgaven begint.
Mohamed El-Erian, economisch hoofdadviseur van verzekeringsmaatschappij Allianz, heeft opgeroepen tot meer nederigheid onder vooruitziende voorspellers. Wanneer er prognoses moeten worden gemaakt, pleit hij voor het gebruik van fan charts, waarin een scala aan mogelijke uitkomsten wordt getoond, in plaats van één centraal geval, wat een onrealistische hoeveelheid zekerheid suggereert over het toekomstige groeipad, bijvoorbeeld op welke bedrijven , individuen en overheden kunnen dan optreden.
Fan charts zijn een hoofdbestanddeel van prognoses in het VK. In een amusant moment in a Royal Economic Society webinar over prognoses , liet Garry Young van het National Institute for Economic and Social Research de prognoses voor het Britse BBP zien die zijn organisatie in februari 2020 en mei 2020 naast elkaar had uitgebracht. In de grafiek van februari werd voorspeld dat de groei van het BBP de komende 5 jaar binnen een bereik van 0 tot 5% zou blijven. In mei, met het VK in een door pandemie veroorzaakte lockdown, varieerden de voorspellingen van -20 tot +20% groei: moeilijker om vaste plannen te maken, maar dit is het punt in een tijd van onzekerheid.
In de toekomst kan economie meer een interdisciplinaire datawetenschapsdiscipline worden. Met de digitalisering van de economie en de explosie van data ondergaan zowel de objecten als de manieren van onderzoek fundamentele veranderingen, zegt Chen. Het wordt steeds meer afhankelijk van datawetenschap en code en transformeert in een vakgebied dat veel verschillende onderwerpen omvat, van psychologie tot informatica.
Wie doet het onderzoek?
Als het economische beroep op een meer diverse manier wil reageren, zoals velen in het veld ernstig hebben beweerd, is één statistiek die uit de pandemie is gekomen reden tot bezorgdheid.
Een onderzoek naar het aantal economische werkdocumenten dat dit jaar tot nu toe is uitgegeven laat een sterke stijging zien vergeleken met 2019 of 2018. Dat is logisch; economen haasten zich om verstoringen van de economische activiteit en de reacties van de overheid te analyseren. De studie onthulde echter ook een uitgesproken daling van publicaties die door vrouwen zijn geschreven, waarbij de schrijvers suggereerden dat de last van mantelzorg de publicaties van vrouwelijke economen beperkte.
IMF-economen hebben ondertussen wees erop het kleine aantal artikelen in economische toppublicaties die over ras gaan. De auteurs van het IMF suggereerden vruchtbare gronden voor toekomstig interdisciplinair onderzoek, bijvoorbeeld sociologische studies van alledaagse interpersoonlijke discriminatie, evenals een verdubbeling van de pogingen om de diversiteit onder economen te vergroten.
Covid-19 heeft economen ertoe aangezet hun beroep te heroverwegen, van filosofisch tot praktisch. Dit is niet zomaar een academische oefening - de pandemie heeft ons laten zien dat het welzijn van de burger, economisch herstel en toekomstige veerkracht op het spel staan.
De Pandemic Economy Tracker (PET)-project van de Luohan Academy biedt realtime schattingen van economische activiteit en mobiliteit op basis van geanonimiseerde gegevens van providers, waaronder Apple en Google.