211service.com
Een moeilijke, tijdrovende technologie ontwikkelen? Deze belegger is geïnteresseerd
De motor
Er is vaak een discrepantie tussen het tempo waarin professionele investeerders hun geld willen terugverdienen en de lange aanlooptijd die technologiebedrijven in sectoren als biotechnologie en energie nodig hebben om consistente inkomsten te genereren.
De motor , een nieuw durfkapitaalfonds gevestigd in Cambridge, Massachusetts, wil die kloof overbruggen door te investeren in baanbrekende technologieën die veel tijd en geld vergen. De eerste investeringsronde, die het dinsdag aankondigde, bestaat uit zeven startups ( Analytische ruimte , Hernieuwbare basislast, C2Sense , Ik zie , Kytopen, Bio geluid , en Via scheidingen ) in sectoren als lucht- en ruimtevaart, geavanceerde materialen, genetische manipulatie en hernieuwbare energie.
Katie Rae , de president en managing partner, zegt dat het fonds zijn startups zal voorzien van langetermijnkapitaal, laboratoriumapparatuur, deskundige lezingen en een netwerk van adviseurs. Ze sprak met MIT Technology Review over de uitdagingen van het investeren in kapitaal- en tijdintensieve technologieën, waarom de Engine een uniek risicokapitaalmodel vertegenwoordigt en hoe zij gelooft dat de strategie zijn vruchten zal afwerpen voor investeerders.
Hoe definieert u harde technologie en waarom investeren traditionele VC-bedrijven er niet in?
We kijken naar halfgeleiders, geavanceerde materialen, energie, AI, biotech en het internet der dingen. We zijn ook geïnteresseerd in diepe software, die we definiëren als software die meerdere jaren nodig heeft om te ontwikkelen en die echte algoritmen bevat. We zullen geen consumenten-apps financieren - we beschouwen dat niet als moeilijke technologie.
Het 26.000 vierkante meter grote hoofdkantoor van het fonds in Cambridge, Massachusetts, omvat makerruimtes waar startups prototypes kunnen ontwikkelen.
Historisch gezien hebben VC's geïnvesteerd in sommige gebieden van harde technologie, zoals farmaceutica. Dat is een heel moeilijk gebied met zeer lange termijnen en veel mislukkingen, maar als je wint, heb je 12 jaar om die investeringen te gelde te maken. Zo werkt dat systeem, en het heeft veel kapitaal aangetrokken. De Engine is gericht op andere moeilijke technische gebieden waar het minder duidelijk is hoe [het systeem] zou moeten werken, maar deze gebieden zijn ongelooflijk belangrijk voor de samenleving.
Wie kwam op het idee om op die sectoren te focussen?
Het kwam eigenlijk van MIT. Ze merkten dat er veel werd geïnvesteerd in dingen die in het begin minder tijd kosten, terwijl enkele van de grootste uitvindingen als het ware op de labvloer lagen. Er was een gevoel van laten we onze mouwen opstropen en proberen dit probleem op te lossen, aangezien we het zien.
Je zou kunnen zeggen dat de Engine is opgericht door MIT of gebouwd door MIT. We zijn een onderneming met winstoogmerk en een openbaar nut en een fonds dat losstaat van MIT, maar twee van mijn acht bestuursleden zijn van MIT.
Ik begrijp dat MIT ook $ 25 miljoen bijgedragen aan uw eerste investeringsfonds van $ 200 miljoen, maar dat betekent niet dat u alleen MIT-spin-outs financiert.
Rechts. Zes van onze eerste zeven startups kwamen uit het MIT omdat hun oprichters MIT-afgestudeerden waren. Onze andere startup is van Harvard. Dat is een gevolg van het feit dat de motor is: aanvankelijk aangekondigd via MIT en het feit dat de expertise van MIT aansluit bij de gebieden waarin we investeren, en het is een zeer ondernemende school. Maar we zien nu oprichters van alle verschillende [lokale] universiteiten en ideeën uit andere regio's, en daar kijken we ook graag naar. Dit is slechts de eerste groep Engine-startups; er zullen 40 tot 50 bedrijven in dit eerste fonds zitten.
Hoe structureert u uw beleggingen en hoe lang zijn uw beleggers bereid te wachten op een exit?
We zijn meestal de leidende investeerder, het eerste kapitaal in, maar niet uitsluitend. Gewoonlijk investeren we $ 250.000 tot $ 2 miljoen als onze eerste cheque. De grootte van onze inzet hangt af van de deal. We willen dat de oprichters het bedrijf leiden, dus we zijn altijd een minderheidsinvesteerder.
We [streven] over een periode van één tot vier jaar naast waar traditionele ondernemingen naar zouden kijken, wat over het algemeen vier tot zeven jaar is. Mensen praten veel over de Valley of Death voor startups die proberen over te stappen van het laboratorium - waar veel NIH [National Institutes of Health] en NSF [National Science Foundation]-financiering zijn - naar [het verkrijgen] van durfkapitaal en het commercialiseren van hun technologieën. We willen ervoor zorgen dat de dromen van deze oprichters niet sterven omdat ze geen kapitaal kunnen aantrekken of omdat ze niet omringd zijn door de juiste expertise. Er is deze [gebruikelijke uitdrukking] in durfkapitaal: kom terug als je $ 1 miljoen aan inkomsten hebt. Soms hebben deze startups gewoon nog een jaar nodig voordat ze zover zijn.
De faciliteit van de Engine heeft ook 3D-printers en laboratoria voor biologie- en scheikunde-experimenten en optische testen.
The Engine praat veel over het financieren van innovaties die de meest complexe uitdagingen ter wereld zullen oplossen. Hoe weeg je de sociale impact van een startup af tegen de omzetprognoses?
We proberen het rendement niet op te offeren. Als we aan impact denken, denken we aan startups die zullen uitgroeien tot substantiële bedrijven en een positieve menselijke of planetaire impact hebben. Ik denk niet dat die doelen elkaar uitsluiten. Op het gebied van energie proberen we basislast-energieopslag voor hernieuwbare energiebronnen op te lossen. Bij het toedienen van medicijnen kijken we of je delen van het lichaam kunt bereiken die je voorheen niet kon bereiken en daarom het menselijk leven verlengen. Dat zijn impactvolle ideeën die ook zeer waardevol kunnen zijn [in termen van winst]. We proberen voor grote overwinningen te gaan en hebben onderweg geduld. We verspreiden niet alleen geld.