211service.com
Een van de meest hippe stablecoins van crypto kan problemen opleveren
Kimberly White / Stringer / Getty Images
Weinig dingen zijn momenteel zo levendig in de blockchain-wereld dan Dai. Het op Ethereum gebaseerde crypto-token gebruikt slimme contracten om zijn eigen aanbod aan te passen om de waarde stabiel te houden en gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. advocaten zich voorstellen het als een cruciaal onderdeel van een gedecentraliseerd financieel systeem. In theorie zou een dergelijk systeem financiële diensten zoals kredietverlening toegankelijk maken voor mensen die geen toegang hebben tot het traditionele systeem, bijvoorbeeld omdat ze geen bankrekening of kredietgeschiedenis hebben.
Maar terwijl Dai, ontwikkeld door een bedrijf genaamd MakerDao , is op dit moment zeker trendy, recente ontwikkelingen suggereren dat de toekomst ervan helemaal niet zeker is.
Op vrijdag zei Valerie Szczepanik, senior adviseur voor digitale activa bij de afdeling bedrijfsfinanciering van de US Securities and Exchange Commission, suggereerde dat sommige zogenaamde stablecoins effecten kunnen zijn. Dat zou hen onderworpen maken aan strikte - en dure - wettelijke vereisten.
Er zijn drie stablecoin-categorieën, zei Szczepanik. Sommige worden gedekt door echte activa zoals goud, andere worden gedekt door fiatgeld op de bankrekening van de emittent en sommige, zoals Dai, vertrouwen op meer gecompliceerde mechanismen om prijsstabiliteit te handhaven.
Szczepanik zei niet dat een van de categorieën van de haak was, maar ze deed haar uiterste best om de derde eruit te pikken. Munten die afhankelijk zijn van een soort prijsmechanisme om hun waarde te behouden, zei ze, kunnen vallen onder de bevoegdheid van de SEC, wiens taak het is om investeerders te beschermen tegen fraude en oplichting. In het bijzonder, als een stablecoin een centrale partij heeft die de prijsschommelingen in de loop van de tijd controleert, kan dat het land van veiligheid binnendringen, zei Szczepanik.
In december noemden de oprichters van een algoritmisch stablecoin-project genaamd Basis, dat $ 133 miljoen had opgehaald van spraakmakende durfkapitaalbedrijven, de effectenwetgeving als de reden om het abrupt te sluiten. Het moeten toepassen van Amerikaanse effectenregelgeving op het systeem had een ernstige negatieve invloed op ons vermogen om Basis te lanceren, schreven ze. Hoewel Dai anders werkt, en zijn aanhangers zouden beweren dat het helemaal niet gecentraliseerd is, was de beschrijving van Szczepanik breed genoeg om te impliceren dat het mogelijk niet immuun is voor juridische problemen die vergelijkbaar zijn met die waarmee Basis te maken had.
Dai wordt niet alleen geconfronteerd met onzekerheid over de regelgeving. Kan het echt voor altijd stabiel blijven? In plaats van fiatgeld gebruikt het Ether als onderpand. Dat is riskant, omdat de prijs van Ether op elk moment kan crashen en de stablecoin mee kan doen dalen. Dai verklaart dit door een strategie van overcollateralisatie te gebruiken: voor elke $ 100 aan Dai in omloop, wordt verondersteld dat het systeem ten minste $ 150 aan Ether opgesloten houdt als onderpand.
Als de prijs van Ether onder een bepaalde drempel daalt, verkoopt een slim contract automatisch het onderpand in ruil voor Dai, die het vervolgens uit de circulatie haalt om een veilige verhouding . De MakerDao-community, waaronder houders van een tweede token genaamd Maker, kunnen ook stemmen om iets aan te passen dat a . wordt genoemd stabiliteitsvergoeding , wat de kosten zijn van het slaan van nieuwe Dai.
In de afgelopen weken heeft de munt moeite gehad om zijn $ 1,00 peg te behouden en handelde tegen prijzen zo laag als $ 0,96. Als reactie hierop heeft de gemeenschap nu drie keer gestemd om de stabiliteitsvergoeding te verhogen . De aflevering suggereert dat belangrijker dan de vraag of Dai een beveiliging is, de vraag is of het duurzaam is. En als dat niet zo is, laten we hopen dat we daar achter kunnen komen voordat het onderdeel wordt van de basis voor een nieuw mondiaal financieel systeem.