Kijk hoe snelle handelsbots op hol slaan

De geanimeerde .gif hierboven toont de opkomst van hoogfrequente handel op verschillende Amerikaanse beurzen in de afgelopen vijf jaar. U zult merken dat er in 2007 relatief weinig activiteit is, gevolgd door pieken in de activiteit bij het openen en sluiten van de markt vanaf 2008. En dan, ergens rond het begin van 2010, wordt de activiteit veel, veel hectischer en grilliger. De afbeelding was oorspronkelijk geplaatst door Nanex , een bedrijf dat marktgegevens levert aan handelaren.

Algoritmische handel stelt financiële bedrijven in staat marktpatronen razendsnel te herkennen en te exploiteren. Dit kan een mooie winst opleveren, maar het stelt computers ook in staat om beslissingen te nemen die een bedrijf miljoenen kunnen kosten en die een onvoorspelbaar effect kunnen hebben op de rest van de markt.

De opkomst van hoogfrequente handel is al lang een punt van zorg binnen de financiële sector (zie Aandelen in milliseconden verhandelen). Maar de kritiek bereikte vorige week een hoogtepunt toen... Knight Capital Group , een gerespecteerd en redelijk conservatief handelsbedrijf, leed catastrofale verliezen toen een van zijn algoritmen gedurende 30 minuten in de war raakte. De financiële blogger van Reuters, Felix Salmon, suggereert dat de bovenstaande grafiek: laat zien dat algoritmische handel al uit de hand loopt :

De aandelenmarkt is tegenwoordig een oorlogsgebied, waar algobots miljoenen keren per seconde met elkaar vechten om centen. Soms zijn de slachtoffers slechts bedrijven als Knight, en weinig mensen hebben veel sympathie voor hen. Maar onvermijdelijk zullen op een bepaald moment in de toekomst aanzienlijke verliezen worden gedragen door beleggers die geen directe verbinding hebben met de HFT-wereld [high-frequency trading], die zo complex is dat de potentiële systemische gevolgen ervan letterlijk onkenbaar zijn.

(Met dank aan Tom voor de tip).

zich verstoppen