211service.com
Mt. Gox zat vol met prijsmanipulatie, onthult datamining
In 2013 verwerkte 's werelds grootste bitcoin-uitwisseling meer dan 70% van alle transacties in de cryptocurrency. De beurs heette Mount Gox en de toekomst zag er rooskleurig uit voor het bedrijf.
Maar in februari 2014 schortte Mount Gox de handel op, sloot zijn website en vroeg faillissement aan, met de mededeling dat ongeveer 850.000 bitcoins waren verdwenen en waarschijnlijk waren gestolen. Sindsdien is het bedrijf verwikkeld in juridische procedures die zijn aangespannen door schuldeisers in de hoop hun geld terug te krijgen.
Wat er precies mis ging op de berg Gox is nooit duidelijk geweest. Er gaan geruchten dat de beurs vol zat met accounts die probeerden de prijs van bitcoins te manipuleren. Maar bewijzen voor deze activiteit zijn moeilijk te verzamelen.
Vandaag lijkt dat te veranderen dankzij het werk van Weili Chen en collega's van de Sun Yat-sen University in China, die zeggen dat ze bewijs hebben gevonden van ernstige marktmanipulatie in de aanloop naar de ineenstorting van de beurs in 2014. De ontdekking , zeggen ze, suggereert dat de cryptocurrency-markt dringend sterker toezicht nodig heeft om toekomstige manipulatie te voorkomen en potentiële investeerders gerust te stellen.
De methode van het team is gebaseerd op het netwerk van transacties dat plaatsvond op de uitwisseling tussen april 2011 en november 2013. Deze gegevens zijn in 2014 op mysterieuze wijze online gelekt en bieden veel meer details dan beschikbaar is uit het blockchain-record. Het is door verschillende groepen onderzocht, maar Chen en co zijn de eersten die de netwerkeigenschappen op deze manier analyseren.
Om te beginnen keek het team naar elke transactie om te zien of de transactie plaatsvond met ongeveer dezelfde prijs waarvoor bitcoins in het algemeen van eigenaar wisselden. Tot hun verbazing vond een aanzienlijk aantal transacties plaats tegen tarieven die veel hoger of veel lager waren dan de referentieprijs.
Op 30 augustus 2013 lag de gangbare koers voor bitcoins in het algemeen tussen $ 129 en $ 143. Maar op dezelfde dag vonden Chen en co een transactie in de Mt. Gox-gegevens waarin een enkele bitcoin voor $ 49.000 werd verkocht, en een andere die voor slechts $ 0,81 werd verkocht.
Het team telde inderdaad alle transacties waarbij de prijs meer dan 50% hoger of lager was dan de referentieprijs en vond er bijna 200.000. Dat is ongeveer 2,8% van het totaal aantal transacties.
Het enorme aantal van deze transacties suggereert dat ze een specifiek doel hebben. Chen en co zeggen dat de meest waarschijnlijke doelen het verschaffen van liquiditeit en het vergroten van het handelsvolume zijn. Maar er is geen raketgeleerde voor nodig om te zien hoe dit soort activiteiten ook de bitcoin-prijs kan beïnvloeden.
Prijsmanipulatie is ook een waarschijnlijk doel, zeggen Chen en co. We vinden dat de abnormale transacties sterk gecorreleerd zijn met de Bitcoin-wisselkoers.
De onderzoekers gaan verder door het netwerk te bestuderen dat wordt gevormd wanneer elke gebruiker een knooppunt is en een transactie tussen hen een voorsprong creëert. Vervolgens keken ze naar het handelspatroon tussen de 10.000 gebruikers die betrokken waren geweest bij abnormaal hoge transacties, de 6.000 die betrokken waren bij laaggeprijsde transacties en een groep van 9.000 die nooit betrokken waren bij een abnormale transactie.
De netwerkanalyse onthult enkele wenkbrauwverhogende trends. Om te beginnen is het netwerk van abnormale accounts veel strakker geclusterd dan het netwerk voor normale accounts. Een mogelijke reden is dat deze accounts worden beheerd door één organisatie, zeggen Chen en co.
Het team keek ook naar de transacties en rekeningen die de meeste invloed hadden op de prijs. Abnormale accounts blijken veel sterker gecorreleerd te zijn met die prijs dan normale accounts.
Deze accounts vertonen ook enkele zeer verdachte handelspatronen. Op 7 februari 2013 deed rekening 231 bijvoorbeeld 749 transacties met zichzelf. Dit is niet logisch voor een gewone handelaar, maar Chen en co hebben hun eigen theorie om het uit te leggen. Een redelijke verklaring voor het self-loop-patroon is dat de rekening mogelijk van de beurs is en kan worden gebruikt om het dagelijkse transactievolume of prijsmanipulatie te vergroten, zeggen ze.
Een ander verdacht patroon is een groot aantal transacties van het ene account naar het andere of tussen twee accounts. Bijvoorbeeld, op 14 april 2103 werd rekening 231 meer dan 150 keer gekocht en verkocht met een andere enkele rekening.
Dit alles is zeer verdacht. Deze bevindingen hebben ons ervan overtuigd dat er veel marktmanipulatiegedrag is in de beurs, zeggen Chen en co.
Deze analyse roept belangrijke vragen op voor bitcoinhandelaren en investeerders. Ze zullen vooral willen weten of dit soort manipulatie nog aan de gang is en hoe het kan worden voorkomen.
Regelgeving zou kunnen helpen, maar is er nog niet. Cryptocurrencies worden door de meeste regeringen niet officieel als geld erkend. Als dat ooit het geval is, zal er een hele reeks nieuwe financiële reguleringen van toepassing zijn die dit soort manipulatie veel moeilijker moeten maken. Maar tot die tijd zal dit soort handel waarschijnlijk een Wild West blijven.
Referentie: arxiv.org/abs/1902.01941 : Marktmanipulatie van Bitcoin: bewijs van mijnbouw op het Mt. Gox-transactienetwerk