Stille bankpanieken

Pexels

Een bankencrisis wordt vaak gezien als een self-fulfilling prophecy: banken falen omdat te veel mensen, anticiperend op een faillissement, tegelijkertijd hun geld eruit halen. Maar een nieuw gepubliceerd artikel, mede geschreven door professor financiën Emil Verner, suggereert dat banken verliezen kunnen lijden die ernstig genoeg zijn om economische neergang te veroorzaken, zelfs als die dramatische paniek nooit plaatsvindt.

De onderzoekers onderzochten de aandelenkoersen en dividenden van banken, het bruto binnenlands product, de inflatie en andere gegevens uit 46 landen tussen 1870 en 2016. Ze ontdekten dat een daling van 30% in het eigen vermogen van de banksector een daling van het reële bbp met 4,6% voorspelt na drie jaar wanneer schuldeisers zichtbaar in paniek — en een daling van 2,7% als ze dat niet doen.

Deze stille paniek treedt meestal op wanneer banken activa hebben verloren door beslissingen zoals slechte leningen. In die gevallen, zegt Verner, verminderen banken de kredietverlening, waardoor bedrijven en huishoudens minder toegang hebben tot het krediet dat de economische groei stimuleert.

De paniek komt niet zomaar uit de lucht vallen. Ze worden meestal voorafgegaan door dalende bankaandelen, zegt hij. De investeerders in bankaandelen erkennen dat de bank verliezen zal lijden op de leningen die ze heeft. Dat suggereert dus dat paniek in werkelijkheid vaak het gevolg is, in plaats van de fundamentele oorzaak, van problemen die zich al in het banksysteem hebben opgehoopt als gevolg van slechte leningen.

De onderzoekers hebben hun bevindingen aan beleidsmakers in de hoop dat het hen zal helpen te reageren op toekomstige crises.

zich verstoppen