211service.com
Terwijl Goldman automatisering omarmt, worden zelfs de meesters van het universum bedreigd
Marty Chavez, de nieuwe CFO van Goldman Sachs, heeft het bedrijf geholpen om meer geautomatiseerd te worden.
Op het hoogtepunt in 2000 had de handelsafdeling voor Amerikaanse contanten op het hoofdkantoor van Goldman Sachs in New York 600 handelaren in dienst, die aandelen kochten en verkochten in opdracht van de grote klanten van de investeringsbank. Vandaag zijn er nog maar twee aandelenhandelaren over.
Geautomatiseerde handelsprogramma's hebben de rest van het werk overgenomen, ondersteund door 200 computeringenieurs. Marty Chavez, de plaatsvervangend chief financial officer en voormalig chief information officer van het bedrijf, legde dit alles uit aan aanwezigen op een symposium over de impact van computers op de economische activiteit die vorige maand werd gehouden door het Institute for Applied Computational Science van Harvard.
De ervaring van zijn New Yorkse handelaren is slechts een vroeg voorbeeld van een transformatie van Goldman Sachs, en steeds meer andere Wall Street-bedrijven, die begon met de opkomst van geautomatiseerde handel, maar de afgelopen vijf jaar is versneld en naar meer financiële gebieden is overgegaan die ooit door mensen werd gedomineerd. Chavez, die in april Chief Financial Officer wordt, zegt dat handelsgebieden zoals valuta's en zelfs delen van bedrijfsonderdelen zoals investeringsbankieren zich in dezelfde geautomatiseerde richting bewegen als aandelen al zijn ingeslagen.
Volgens Coalition, een Brits onderzoeksbureau dat de sector volgt, komt tegenwoordig bijna 45 procent van de inkomsten uit de handel in contanten uit elektronische handel. Naast administratief personeel in de backoffice, vervangen machines op Wall Street ook veel goedbetaalde mensen.
Volgens Coalition is de gemiddelde vergoeding voor personeel in de verkoop, handel en onderzoek van aandelen bij de 12 grootste wereldwijde investeringsbanken, waarvan Goldman er een is, $ 500.000 aan salaris en bonus. Vijfenzeventig procent van de beloning van Wall Street gaat naar deze goedbetaalde frontofficemedewerkers, zegt Amrit Shahani, hoofd onderzoek bij Coalition.
Voor de hoogbetaalden die achterblijven, is er een groeiende inkomensspreiding die de bredere economie weerspiegelt, zegt Tom Davenport, professor aan het Babson College. Het loon van de gemiddelde directeur bij Goldman zal waarschijnlijk nog hoger worden, omdat er minder mensen op een lager niveau zijn om de winst mee te delen, zegt hij.
Complexe handelsalgoritmen, sommige met machine learning-mogelijkheden, vervingen eerst transacties waarbij de prijs van wat er wordt verkocht gemakkelijk op de markt te bepalen was, inclusief de aandelen die werden verhandeld door Goldman's oude 600.
Nu komen ook complexere handelsgebieden zoals valuta en krediet, die niet worden verhandeld op een effectenbeurs zoals de New York Stock Exchange, maar via minder transparante netwerken van handelaren, voor meer automatisering. Om deze transacties uit te voeren, worden algoritmen ontworpen om zo goed mogelijk na te bootsen wat een menselijke handelaar zou doen, legt Shahani van Coalition uit.
Goldman Sachs is al begonnen met het automatiseren van valutahandel en heeft consequent geconstateerd dat vier handelaren kunnen worden vervangen door één computeringenieur, zei Chavez op de Harvard-conferentie. Ongeveer 9.000 mensen, ongeveer een derde van het personeel van Goldman, zijn computeringenieurs.
Vervolgens, zei Chavez, zal de automatisering van investeringsbankieren zijn, werk dat traditioneel gericht was op menselijke vaardigheden zoals verkoop en het opbouwen van relaties. Hoewel die regenmakers niet volledig zullen worden vervangen, heeft Goldman al 146 verschillende stappen in kaart gebracht die zijn genomen bij een eerste openbare aanbieding van aandelen, en velen smeken om automatisering, zei hij.
Het verminderen van het aantal investeringsbankiers zou een grote kostenbesparing zijn voor het bedrijf. Investeringsbankiers die werken aan bedrijfsfusies en overnames bij grote banken zoals Goldman verdienen volgens Coalition gemiddeld $ 700.000 per jaar, en in een goed jaar kunnen ze veel meer verdienen.
Chávez zelf is een voorbeeld van de toenemende rol van technologie bij Goldman Sachs. Het is zijn expertise op het gebied van risico die hem geschikt maakt voor de taak van CFO, een rol die vaker wordt vervuld door accountants, vertelde Chavez aan analisten tijdens een recente winstoproep van Goldman Sachs.
Alles wat we doen wordt ondersteund door wiskunde en veel software, vertelde hij in januari aan het Harvard-publiek.
Goldman's nieuwe platform voor consumentenleningen, Marcus , gericht op consolidatie van creditcardsaldi, wordt volledig beheerd door software, zonder menselijke tussenkomst, zei Chavez. Het werd gekoesterd als een kleine startup binnen het bedrijf en werd in slechts 12 maanden gelanceerd, zei hij. Het is een model dat Goldman voortzet, woongroepen in bubbels, sommige op de nu lege handelsruimten in het hoofdkantoor van Goldman in New York: die 600 handelaren, er is veel ruimte waar ze vroeger zaten, zei hij.