Waarin VC's investeren?

De financiële voorwaarden voor startende technologiebedrijven zijn op zijn zachtst gezegd koel geweest sinds het begin van de economische crisis. Maar nu, gestimuleerd door twee recente openbare aanbiedingen, tonen durfkapitalisten een hernieuwde interesse in jonge technologiebedrijven.

In het vierde kwartaal van 2007 gingen 17 door durfkapitaal gesteunde technologiebedrijven naar de beurs, een van de grootste pieken in het aandelenaanbod in één kwartaal sinds het hoogtepunt van de dotcom-boom medio 2000. Daarentegen waren er in het laatste kwartaal van 2008 en het eerste van 2009 in geen enkele sector openbare aanbiedingen met durfkapitaal, volgens de Nationale Vereniging voor durfkapitaal . Fusies en overnames zijn ook vertraagd en het aantal durfkapitaalfondsen dat aan het begin van het jaar geld inzamelde, was kleiner dan ooit sinds 2003.

Twee recente openbare aandelenaanbiedingen hebben de sector echter opgewekt. Zonnewind , een softwarebedrijf voor netwerkbeheer gevestigd in Austin, TX, ging vorige week woensdag naar de beurs. Online restaurantreserveringsbedrijf Open Tafel , gevestigd in San Francisco, ging de volgende dag naar de beurs.

Durfkapitalisten aanwezig Venture Summit East vorige week in Boston zagen deze ontwikkelingen als een positief teken voor de industrie als geheel, en ze waren optimistisch over het potentieel voor andere startups.

SolarWinds is het bewijs dat software-as-a-service werkt, zegt Sunil Dhaliwal , een algemene partner bij Batterijondernemingen . In plaats van fysieke software te verkopen, worden de producten van het bedrijf via internet gedistribueerd en onderhouden. Sommige waarnemers hebben zich afgevraagd of deze benadering van het verkopen van software economisch haalbaar is, vooral wanneer ze worden geconfronteerd met concurrentie van meer gevestigde bedrijven. Het antwoord, zegt Dhaliwal, is over de hele linie ja.

Het enthousiasme voor webstartups is echter duidelijk veranderd sinds het hoogtepunt van de Web 2.0-boom. Dit is deels te wijten aan strengere economische beperkingen, maar ook aan de sterk dalende kosten van het starten van webbedrijven naarmate de cloud computing-infrastructuur zich verspreidt. Omdat er minder kapitaal nodig is om een ​​bedrijf te starten, is er minder behoefte aan externe investeerders.

Ik denk dat de meeste [web]-startende bedrijven geen risicokapitaal zouden moeten nemen, zei: Jeff Fagnan , een partner bij Atlas Venture , tijdens een paneldiscussie. Hij noemde met name bedrijven die lichtgewicht webapplicaties of software bouwen voor draagbare apparaten zoals de iPhone. In sommige gevallen, zei Fagnan, kan risicokapitaal een startup schaden door omstandigheden te creëren die het bedrijf ertoe aanzetten om vanaf het begin te hoog te mikken.

Een andere impact van cloud computing is dat veel durfkapitalisten nu op hun hoede zijn voor bedrijven die zelf grote infrastructuurimperiums willen bouwen. Michael Skok , een algemene partner bij North Bridge Venture Partners , zegt dat hij een bedrijf niet zou aanraken dat wil concurreren met de cloud-computing-giganten zoals Amazon en Google. Voor een startup is dat onmogelijk, zegt hij.

Wat tech-startups volgens Skok kunnen doen, is een belangrijke onderzoeks- en ontwikkelingsrol vervullen, en hij ziet kansen in de hele sector. Skok zegt bijvoorbeeld dat voor elke dollar die wordt uitgegeven om een ​​stukje gegevens op te slaan wanneer het is gemaakt, bedrijven doorgaans $ 11 tot $ 15 extra uitgeven om het te back-uppen en te beheren. Hij is dus geïnteresseerd in startups die nieuwe technologieën ontwikkelen die een aantal van de huidige inefficiënties in de IT-infrastructuur van ondernemingen aanpakken. Software is nog lang niet dood, zegt hij. Skok merkt echter op dat nieuwe bedrijven ook een groot idee nodig hebben dat hen door magere tijden zal ondersteunen, en ze kunnen er niet langer op rekenen dat ze worden overgenomen.

Larry Cheng , een partner bij Fidelity Ventures , weerspiegelt Skoks interesse in infrastructuurtechnologie. Virtualisatie, die het mogelijk maakt om verschillende virtuele computers op dezelfde fysieke machine te laten draaien, wordt algemeen erkend als een belangrijke technologische trend, zegt hij. Veel van de technologie achter virtualisatieproducten is echter verouderd. De hele infrastructuur die virtualisatie ondersteunt, zal moeten veranderen, zegt Cheng, die ook kansen ziet voor startups in security.

De stemming onder software-ondernemers en -investeerders kan gekleurd zijn door te hebben geleden door de eerste webzeepbel. Maar Cheng is optimistisch over de huidige omgeving, deels omdat het nu minder hectisch is. Hij zegt dat interesse in clean-tech startups hem doet denken aan de internetbubbel, en hij is blij dat hij aan de andere kant ervan staat.

Bedrijven geven nog steeds miljarden uit aan IT en zijn altijd op zoek naar manieren om kosten te besparen, zegt Cheng. IT is erg stabiel.

zich verstoppen