Waarom Solar Giant SunEdison gedoemd zou kunnen zijn

De aandelen van SunEdison stegen dinsdag met meer dan 10 procent na de annulering van de rampzalige overname van de residentiële zonne-ontwikkelaar Vivint . door de zonnegigant . De deal van $ 2,2 miljard viel uiteen nadat miljardair hedgefondsmanager David Tepper een rechtszaak aanspande om het te blokkeren - maar de echte oorzaak was minder Teppers bezwaren en meer De algehele financiële wanorde van SunEdison .

Ondanks de stijging van de aandelenkoers, is het in de problemen verkerende bedrijf, gevestigd in Saint Peters, Missouri, nog lang niet bezig zichzelf te keren. SunEdison, dat het afgelopen jaar $ 10 miljard aan marktwaarde heeft zien verdampen, is terecht genoemd: de grootste bedrijfsimplosie in de Amerikaanse geschiedenis van zonne-energie, omdat zijn strategie om schijnbaar elk zonne-energiebedrijf in zicht te verwerven, niet is uitgekomen. Onder CEO Ahmad Chatila heeft het bedrijf miljarden uitgegeven om zonne-ontwikkelaars over de hele wereld over te nemen, waardoor het bijna $ 12 miljard aan schulden heeft opgestapeld.

De complexe financiële structuur van het bedrijf maakt het alleen maar erger. In 2014 SunEdison creëerde een paar yieldcos —beursgenoteerde dochterondernemingen die zijn opgericht om eigenaar te worden van voltooide zonne-energieprojecten. Yieldcos zijn een favoriete structuur geworden voor grote zonne-energiebedrijven vanwege de belastingvoordelen en cashflow die ze bieden, maar in het geval van SunEdison heeft Wall Street de strategie verzuurd. Door de crash van zijn aandelen was SunEdison niet in staat de Vivint-aankoop te accepteren of andere ondertekende deals te sluiten.

Nu wordt het bedrijf vrijwel zeker geconfronteerd met een rechtszaak van Vivint. Het is al aangeklaagd door Latijns-Amerika Power , waarmee het instemde om te kopen voor $ 733 miljoen, en het wordt geconfronteerd met miljoenen dollars aan boetes voor vorige maand annulering van geplande zonne-energieprojecten voor Hawaiian Electric .

Het bedrijf heeft ook het winstrapport van 2015 uitgesteld terwijl het een intern onderzoek uitvoert naar de juistheid van zijn financiële informatie. In een verklaring zei het bedrijf dat het onderzoek ertoe zou kunnen leiden dat het bedrijf zijn liquiditeitspositie opnieuw zou beoordelen. Met andere woorden, SunEdison, ooit 's werelds grootste ontwikkelaar van projecten voor hernieuwbare energie (en nr. 6 op MIT Technology Review ’s 2015-lijst van 50 slimste bedrijven), zou zeer binnenkort faillissement kunnen aanvragen.

(Lees verder: Reuters , Bloomberg , Wall Street Journal )

zich verstoppen