Overheden testen hun eigen cryptocurrencies

Gwendal Le Bec

De mensen van Zweden maken het uit met contant geld. Het aantal bankbiljetten en munten in omloop is gedaald tot het laagste niveau in drie decennia. Riksbank, de centrale bank van Zweden, schat dat contante transacties vorig jaar slechts 15 procent van alle retailtransacties uitmaakten, tegen 40 procent in 2010, grotendeels dankzij de enorm populaire mobiele betalingsdiensten.

De situatie heeft de centrale bankiers van Zweden doen afvragen: moet het land een puur digitale vorm van door de overheid ondersteund geld invoeren? En zo ja, moet het technologie gebruiken die vergelijkbaar is met die onderliggende Bitcoin?

Riksbank is niet de enige centrale bank die serieus kijkt naar blockchain, de technologie die Bitcoin en andere cryptocurrencies laat draaien. Deze systemen, ook wel gedistribueerde grootboeken genoemd, vertrouwen op netwerken van computers, in plaats van een centrale autoriteit zoals een bank, om transacties te verifiëren en vast te leggen in een gedeelde, vrijwel onvergankelijke database. Overheidsbankiers over de hele wereld geloven dat dit het potentieel heeft om contant geld te vervangen en andere betalingssystemen efficiënter te maken.

Verwant verhaal

Verwant verhaal De People's Bank of China heeft een digitale valuta ontwikkeld die is ontworpen om te schalen naar het aantal transacties dat elke dag in het hele land wordt gedaan.

Door de centrale bank gesteunde cryptocurrencies zouden inderdaad ironisch zijn, aangezien Bitcoin is gemaakt als een manier om de behoefte aan banken te omzeilen. Afgezien daarvan roept het idee ingewikkelde vragen op over hoe dergelijke systemen moeten worden ontworpen, gebouwd en onderhouden, en hoe ze de financiële stabiliteit van een land of de hele planeet kunnen beïnvloeden. Dat is de reden waarom Riksbank zijn weddenschappen afdekt en niet alleen gedistribueerde grootboektechnologie onderzoekt - die het beschrijft als onbewezen maar ongelooflijk snel vordert - maar ook traditionele, gecentraliseerde boekhoudmethoden voor zijn e-kroon (pdf)-project.

Sommige economen hebben betoogd (pdf) dat een cryptocurrency gekoppeld aan door de centrale bank gesteund geld regeringen een manier zou kunnen bieden om digitale tokens uit te geven die veel op contant geld lijken. Gebruikers van zo'n FedCoin zouden genieten van het niveau van anonimiteit dat Bitcoin biedt, gaat de theorie, terwijl ze worden beschermd tegen de volatiliteit die cryptocurrencies heeft geteisterd. De centrale banken van veel landen onderzoeken dit idee, maar Zweden lijkt het verst te zijn.

Maar een cryptocurrency die voor alle consumenten beschikbaar is, opent een hele reeks problemen en zou nieuwe uitdagingen vormen voor makers van monetair beleid, zegt Rod Garratt , een professor economie aan de Universiteit van Californië, Santa Barbara.

Ten eerste is er de vraag wie precies de transacties moet verifiëren en het gedistribueerde grootboek moet bijhouden. Zelfs als dat is opgelost, zou het nieuwe systeem in zekere zin te gestroomlijnd zijn, waardoor het gemakkelijker wordt voor bankruns in een moment van crisis of paniek. In de meeste huidige financiële systemen worden grootschalige geldopnames natuurlijk vertraagd door de tijd die een centrale bank nodig heeft om het papiergeld te produceren dat mensen vragen. Maar als de valuta puur digitaal is, bestaan ​​dergelijke remmen niet - een in paniek geraakte burger zou zijn rekeningen vrijwel onmiddellijk kunnen legen, waardoor het banksysteem van een heel land vrijwel zonder geld achterblijft.

een nieuwe tijdschriftartikel (pdf), gepubliceerd door de Bank of International Settlements, een soort centrale bank voor centrale banken, suggereert een meer rechtlijnige benadering dan proberen om cryptocurrency te gebruiken om contant geld te vervangen. In het artikel maken Garratt en Morten Bech, een onderzoeker bij de BIS, een belangrijk onderscheid tussen een retail-cryptocurrency zoals FedCoin en een wholesale-cryptocurrency die alleen door banken zou worden gebruikt.

Een belangrijke rol die centrale banken spelen in het mondiale financiële systeem is het faciliteren van grote betalingen tussen commerciële banken. Commerciële banken doen deposito's bij centrale banken en wanneer ze een grote betaling naar een andere bank moeten sturen, zoals bij de verkoop van een bedrijf of huis, kunnen ze vertrouwen op een door de centrale bank beheerd betalingssysteem. De centrale bank zorgt voor de verrekening of het bijwerken van de rekening van elke partij om de nieuwe transactie en de afwikkeling of de letterlijke overdracht van het geld weer te geven.

De wholesalebetalingssystemen van veel centrale banken hebben te maken met een probleem: ze zijn gebaseerd op verouderde programmeertalen en verouderde databaseontwerpen, en overheden zoeken naar manieren om ze te moderniseren. De centrale banken van Canada en Singapore hebben onlangs beide prototypes van op gedistribueerd grootboek gebaseerde groothandelsbetalingssystemen gedemonstreerd die tegelijkertijd clearing en afwikkeling afhandelen, via een cryptocurrency-token. China voert ook soortgelijke tests uit (zie Chinese centrale bank is voorzichtig begonnen met het testen van een digitale valuta).

Aangezien een dergelijk systeem zich zou beperken tot banken, zou het niet dezelfde impact op het monetaire beleid hebben als een op de consument gericht systeem, zegt Garratt: U vervangt gewoon de huidige backoffice-infrastructuur voor de financiële markt. Ondanks proof-of-concept is de technologie echter nog onvolgroeid, en het is onwaarschijnlijk dat de huidige moderniseringsronde zal eindigen met het gebruik van gedistribueerde grootboeken.

Zelfs als deze applicatie klaar zou zijn voor prime time, zou het het probleem waarmee Zweden wordt geconfronteerd niet oplossen. Een duidelijk nadeel van het afnemende contante gebruik van het land is dat een toenemende afhankelijkheid van mobiele betalingssystemen het risico loopt mensen te marginaliseren die ze niet gebruiken of er geen toegang toe hebben. Die systemen worden ook beheerd door particuliere bedrijven, wat betekent dat commerciële krachten, in plaats van overheidsbeleid, uiteindelijk zouden kunnen bepalen hoe effectief het financiële systeem de mensen en de economie bedient.

Of Zweden en andere regeringen uiteindelijk besluiten om de cryptocurrency-duik te nemen, kan afhangen van de vraag of mensen het echt willen, zegt Garratt: zal het publiek een digitaal ruilmiddel eisen met eigenschappen die vergelijkbaar zijn met contant geld? Op plaatsen waar dat wel het geval is, zal er misschien druk zijn op regeringen om het te verstrekken, en op plaatsen waar dat niet het geval is, zal dat er niet zijn. Hoe dan ook, het duurt even voordat het aankomt.

zich verstoppen