Is het synthetische-biologische verhaal van Ginkgo $ 15 miljard waard?

Mz Tech

Het genetische manipulatiebedrijf Ginkgo Bioworks uit Boston en zijn CEO, Jason Kelly, zijn er spectaculair in geslaagd een verhaal te verkopen: dat synthetische biologie de productie van fysieke producten zal transformeren. Wat computers deden voor informatie, zegt Kelly, zal biologie doen voor de fysieke wereld. Waarom zou u in plaats van een chemische stof uit aardolie te maken, Ginkgo's gieterij met meerdere verdiepingen in de zeehaven van Boston niet een gistcel laten ontwerpen om deze te vervaardigen in plaats van een bouillon van suikerwater?

Ik zag Kelly voor het eerst, een jongensachtig figuur in een strakke sportjas en sneakers, zijn pitch geven een paar jaar terug. Het was dezelfde toespraak die hij al jaren met succes had gegeven in Silicon Valley. Eén dia bevatte een foto van een Apple-computer, een iPhone, een camera en een metalen horloge op een grijs bureau versierd met een potplant en een zwarte draaibare lamp. Wat is het meest gecompliceerde apparaat op deze tafel? vroeg Kelly.

Het is natuurlijk de kamerplant. Het punt is dat biologie zo ongeveer alles kan maken. Denk aan zijn ongelooflijk geavanceerde miniatuurmachines, zoals het wervelende flagellum dat een bacterie helpt zwemmen. In de handen van Ginkgo zou biologie programmeerbaar, revolutionair en waanzinnig lucratief worden, net als die beroemde technische producten in de dia. Dit is een veel krachtiger productieplatform dan al die andere dingen, zei Kelly.

Gezien Kelly's verhaal, is het verrassend dat Ginkgo 13 jaar na de oprichting geen enkel significant product kan noemen dat wordt vervaardigd en verkocht met behulp van zijn organismen. Voor de fans van het bedrijf is dat geen probleem. Ze zeggen dat Ginkgo de grootste trends in de DNA-wetenschap belichaamt en zeker de Intel, Microsoft of Amazon van de biologie zal worden. Kelly heeft Ginkgo met alle drie vergeleken. Voor sceptici is Ginkgo echter een bedrijf met bescheiden wetenschappelijke prestaties en weinig inkomsten, en zijn grootste talenten liggen in het winnen van lovende persaandacht en het inzamelen van geld.

Het verhaal van Ginkgo is belangrijk omdat het is geworden het gezicht van synthetische biologie voor veel beleggers, aangezien het zich voorbereidt om in september als openbare aandelen te gaan handelen na een fusie met een speciaal overnamebedrijf, of SPAC, genaamd Soaring Eagle. EEN SPAC is een lege vennootschap die aandelen bij een beursgang aan het publiek verkoopt met de bedoeling te fuseren met een veelbelovend particulier bedrijf en daarmee ook openbaar te maken. SPAC's kunnen opwindende (en risicovolle) jonge technologiebedrijven openen voor gewone investeerders, hoewel het tegen een prijs is die wordt onderhandeld door een kleine kring van dealmakers. Eerder dit jaar kondigde Soaring Eagle aan dat het zou fuseren met Ginkgo in een deal die het bedrijf uit Boston op $ 15 miljard waardeerde. Kelly's belang zal meer dan $ 700 miljoen waard zijn.

Sommige biotech-investeerders zijn van mening dat deze waardering buitensporig is voor een bedrijf met weinig inkomsten; in 2020 bracht Ginkgo $ 77 miljoen binnen door onderzoeksdiensten en covid-19-tests te leveren, maar verloor daarbij veel geld (meer dan $ 137 miljoen om precies te zijn). Het lijkt een goed voorbeeld van een slim verhaal dat de aandacht van investeerders trok, zegt Jean-François Formela, een durfkapitalist bij Atlas Venture in Cambridge, Massachusetts. Als je de boodschap samenvat, is het dat biologie programmeerbaar is. Maar zo eenvoudig is het niet, zegt hij. Formela voegt eraan toe dat de waardering van $ 15 miljard krankzinnig lijkt.

Verwant verhaal

De volgende handeling voor boodschapper-RNA kan groter zijn dan covid-vaccins

Nieuwe messenger-RNA-vaccins om het coronavirus te bestrijden, zijn gebaseerd op een technologie die de geneeskunde zou kunnen transformeren. Volgende: sikkelcel en HIV.

Maar in de huidige bull-markt loont het niet om een ​​scepticus te zijn. Het is dus moeilijk om met zekerheid te zeggen wat Ginkgo echt waard is. Een enkele Bitcoin kost nu immers $ 48.500 en Tesla heeft een marktkapitalisatie van ongeveer $ 700 miljard, meer dan 10 keer die van Ford. Met zekerheid over bepaalde soorten bedrijven spreken, logenstraft hoe moeilijk het is om te weten, zegt Doug Cole van Flagship Pioneering, een organisatie die biotech-startups vormt in Cambridge. Dat geldt vooral voor bedrijven die, zoals Ginkgo, nieuwe markten creëren.

Ginkgo's succes dat zijn verhaal vertelt en geld inzamelt zonder noemenswaardige producten te introduceren, doet sommige sceptici zich afvragen of het de volgende in de rij zal zijn om de krater te maken zodra de realiteit begint. Eerder deze maand zag Zymergen, een concurrerend synthetisch-biologiebedrijf, zijn aandelenkoers duik 75% in een dag nadat het zei dat de verkoop van zijn belangrijkste product, een biologische film voor opvouwbare telefoons, zou met minstens een jaar vertraging oplopen . De CEO van Zymergen, Josh Hoffman, die ook een naderend tijdperk van biofacturing had aangeprezen, nam ook ontslag.

In een telefoongesprek zei Kelly dat zijn bedrijf met opzet niet op één product gokt. In plaats daarvan, zegt hij, is Ginkgo een wetenschappelijk en technisch platform dat andere bedrijven kunnen gebruiken. Hij vergeleek Ginkgo met een online app store, alleen zijn de apps geprogrammeerde cellen. Net als een app store, zegt Kelly, zal Ginkgo uiteindelijk profiteren van een verlaging van de inkomsten van klanten, in de vorm van royalty's of aandelen. Het is aan hen om de biogefabriceerde producten te maken en te verkopen.

Ik ben geen productbedrijf en ik heb ook geen behoefte om een ​​productbedrijf te zijn, vertelde Kelly me. Mensen in de biotech zijn gehersenspoeld om te denken dat alleen producten ertoe doen.

Super eenhoorn

Ginkgo werd in 2008 opgericht door Thomas Knight, een computeringenieur van het MIT die gefascineerd was geraakt door het standaardiseren van biologisch onderzoek, samen met vier afgestudeerde studenten, waaronder Kelly. Aanvankelijk moest het bedrijf rondkomen van overheidssubsidies en afgedankte apparatuur die was geborgen op de campus van MIT; we hadden $ 150.000 en een U-Haul, zegt Kelly. Het was een tijd met veel geld voor synbio-bedrijven, velen droomden ervan om transportbrandstof te brouwen, en Ginkgo viel nauwelijks op.

Zijn fortuin veranderde in 2014, toen de startup deelnam aan het Y Combinator-ondernemerschapsprogramma in Silicon Valley. Al snel verkocht Ginkgo de droom van biologie West Coast-stijl, vergeleek het met computers, en de opeenvolgende geldinjecties van investeerders brachten het op weg naar de status van super-eenhoorn. Het was een particulier, winstloos bedrijf dat door investeerders werd gewaardeerd op $ 1 miljard in 2017 en $ 4,8 miljard in 2019, volgens PitchBook.

Ze waren het eerste echte biotechbedrijf dat via Y Combinator kwam, zegt Michael Koeris, een professor in bioprocessing aan het Keck Graduate Institute, die ooit een startup, Sample6, leidde in hetzelfde gebouw als Ginkgo. Ik denk dat de YC-mensen hen hebben geleerd het verhaal zo te verpakken dat het financierbaar is. Dat is een vaardigheid. Veel wetenschap wordt niet gefinancierd omdat er geen verhaal is.

Kelly's gaven als pitchman worden algemeen erkend en zijn bedrijf staat bekend om zijn weelderige wetenschappelijke etalage. Vorig jaar begon het met het drukken van zijn eigen glossy ijdelheidsmagazine, Grow by Ginkgo, dat bestaat om creatieve verhalen te vertellen over de eindeloze mogelijkheden van synthetische biologie. Een recent nummer bevatte een kras-en-snuifkaart geïmpregneerd met de geur van een uitgestorven bloem.

Verwant verhaal

Startup die biologische onderdelen bouwt Ginkgo BioWorks wil de synthetische biologie naar het fabrieksniveau brengen.

Er moeten goede tijden zijn wanneer een jong biotechbedrijf het zich kan veroorloven mensen in te huren om artikelen in tijdschriftstijl te schrijven. snauwde Dirk Haussecker, een slimme biotech-aandelenkiezer die actief is op Twitter.

Kelly zegt dat het tijdschrift werd geïnspireerd door Think , een tijdschrift gedrukt door IBM vanaf de jaren dertig. Waarom deden ze dat? Nou, niemand wist wat een computer in godsnaam was, zegt Kelly, die Ginkgo een vergelijkbare rol ziet spelen als evangelist voor de mogelijkheden van genetische manipulatie.

Gedurende een podcast , journalisten van Stat News vergeleken Ginkgo met een meme-aandeel, of stonk, gepositioneerd om een ​​​​beroep te doen op een investerend publiek dat trends najaagt zonder rekening te houden met zakelijke fundamentals. Wanneer de SPAC-deal rond is - ergens in september - gaat het bedrijf handelen onder het aandelensymbool DNA, ooit eigendom van Genentech, een vroege held van de biotech-scene. Ginkgo Bioworks verdient het niet om de DNA-ticker te gebruiken, zei Stat-aandelenverslaggever Adam Feuerstein.

SPAC's zijn een Wall Street-trend dat biedt een IPO-pad met iets minder dan de gebruikelijke controle van de financiële vooruitzichten van een bedrijf. Will Gornall, hoogleraar business school aan de University of British Columbia, is van mening dat ze de toegang van investeerders tot hot sectoren democratiseren, maar ook de waarde van bedrijven kunnen overschatten. Sommige deals, zoals degene die het ruimtebedrijf Virgin Galactic Holdings van Richard Branson openbaar maakte , hebben het goed gedaan, maar vijf elektrische autobedrijven die via SPAC's naar de beurs gingen, werden vervolgens in de maling genomen met wat Bloomberg noemde brutaal correcties.

Gornall kan de logica van een gokker zien voor de Ginkgo-gok. In de afgelopen jaren zijn de winsten op de aandelenmarkten gedragen door slechts een handvol technologiebedrijven, waaronder Amazon, Apple, Facebook, Google en Microsoft, die elk nu meer dan een biljoen dollar waard zijn. De waardering zou zinvol kunnen zijn als er maar 1% kans is dat biologie de computer van de toekomst is en dit is het bedrijf dat dat voor elkaar krijgt, zegt Gornall.

Producten van andere mensen

Sinds de oprichting heeft Ginkgo bijna een half miljard dollar uitgegeven, waarvan een groot deel aan het bouwen van laboratoria die zijn uitgerust met robots, genensequencers en geavanceerde laboratoriuminstrumenten zoals massaspectrometers. Deze gieterijen laten het toe om genen te testen die zijn toegevoegd aan micro-organismen (vaak gist) of andere cellen. Het beweert dat het in één dag 50.000 verschillende genetisch gemodificeerde cellen kan creëren. Een typisch doel van een gieterijproject is om vast te stellen welke van de honderden versies van een bepaald gen bijzonder goed is in bijvoorbeeld het omzetten van suiker in een specifieke chemische stof. Kelly zegt dat klanten de diensten van Ginkgo kunnen gebruiken in plaats van hun eigen lab te bouwen.

Wat in het verhaal van Ginkgo ontbreekt, zijn alle blockbuster-producten die het resultaat zijn van zijn onderzoeksservice. Als je jezelf 'synbio' noemt, legt dat de lat hoog voor succes - je zegt dat je naar de maan gaat, zegt Koeris. Je hebt zoveel geld ingezameld tegen een fantastische visie dat je binnenkort een transformerend product nodig hebt, of het nu een medicijn of een gek industrieel product is.

Tot op heden heeft Ginkgo's engineering van gistcellen geleid tot de commerciële productie van drie geurmoleculen, zegt Kelly. Robert Weinstein, president en CEO van de Amerikaanse tak van de smaak- en additievenmaker Robertet, bevestigde dat zijn bedrijf nu twee van dergelijke moleculen fermenteert met behulp van gist ontwikkeld door Kelly's bedrijf. Eén, gamma-decalactone, heeft een sterke perzikgeur. De andere, massoia lacton, is een heldere vloeistof die normaal gesproken wordt geïsoleerd uit de bast van een tropische boom; gebruikt als smaakstof, kan het online worden verkocht voor $ 1.200 per kilogram. Door het hele jaar door een vergister te laten draaien, kan zo'n speciaal chemisch product voor een paar miljoen dollar worden gegenereerd.

Organisme ingenieurs: De vijf oprichters van Ginkgo Bioworks ontmoetten elkaar op het MIT. Van links: Reshma Shetty, Barry Canton, Jason Kelly, Austin Che, Tom Knight.

GINGKO BIOWORKS

Voor George Church, een professor aan de Harvard Medical School, voldoen dergelijke producten nog niet aan de belofte dat synthetische biologie de productie op grote schaal zal veranderen. Ik denk dat smaken en geuren ver verwijderd zijn van de visie dat biologie alles kan maken, zegt Church. Kelly worstelt soms ook om het ontwrichtende potentieel dat hij ziet voor synthetische biologie te verzoenen met wat Ginkgo heeft bereikt. Kerk vestigde mijn aandacht op een rapport van mei in de Boston Globe over de fusie van Ginkgo met Soaring Eagle. Daarin zei Kelly dat zijn bedrijf een aantrekkelijke investering was omdat de wereld bekend raakte met het buitengewone potentieel van synthetische biologie, daarbij verwijzend naar de covid-19-vaccins gemaakt van messenger-RNA en de diervrije eiwitten in nieuwe plantenburgers, zoals die van Impossible voedingsmiddelen.

Het artikel was een lijst met prestaties, maar de meest interessante prestaties waren van anderen, zegt Church. Het lijkt me niet op te tellen tot $ 15 miljard. Toch zegt Church te hopen dat Ginkgo wel slaagt. Het bedrijf is niet alleen zijn favoriete eenhoorn, maar het is de overblijfselen verworven van enkele van zijn eigen synthetische bio-startups nadat ze failliet gingen (hij verkocht onlangs ook een bedrijf aan Zymergen). Hoe Ginkgo in de toekomst presteert, kan ons hele veld helpen of ons hele veld schaden, zegt hij.

Hoewel het werk van Ginkgo niet tot blockbusters heeft geleid, en Kelly toegeeft dat het frustrerend is dat biotech zo lang duurt, zegt hij dat er binnenkort producten van andere klanten komen. De Cannabisbedrijf Cronos , gevestigd in Canada, zegt tegen het einde van het jaar bedwelmende snoepjes met ananassmaak te verkopen die CBG bevatten, een moleculair bestanddeel van de marihuanabloem; Ginkgo hielp het te laten zien hoe de verbinding in gist kon worden gemaakt. Een spin-out van Ginkgo, genaamd Motif FoodWorks, zegt het verwacht dit jaar ook een synthetisch geproduceerde vleessmaak te hebben.

Verwant verhaal

Genetische programmeurs zijn de volgende startup-miljonairs De grootschalige overname van het genetisch ontwerpbedrijf Cell Design Labs signaleert een komende golf van precisiegenezingen.

Meer recentelijk heeft Ginkgo getracht een grotere rol te spelen bij de productie van nieuwe biotech-geneesmiddelen, een lucratievere arena. Het zegt bijvoorbeeld dat het een onderzoeksbedrijf genaamd Aldevron heeft geholpen bij het verbeteren van de productie van capping-enzymen, die worden gebruikt bij de productie van mRNA-vaccins. Er is veel vraag naar die enzymen vanwege de covid-19-crisis, en als het proces wordt gecommercialiseerd, zullen ze het belangrijkste product zijn waar Ginkgo bij betrokken is geweest. Dat product zou een jaarlijkse omzet van honderden miljoenen kunnen opleveren, waarvan Kelly zegt dat Ginkgo een deel van de royalty's zal innen.

Een probleem dat sommigen zien, is dat echt geld verdienen in de industriële biologie notoir moeilijk is. Het engineeren van een microbe die goed presteert in een laboratoriumreactor is slechts een eerste stap. Vaak moeten de organismen verder worden aangepast om te groeien en te gedijen onder druk in stalen tanks voordat het mogelijk is om daadwerkelijk iets te produceren. Maar het lastigste is om bioproducten goedkoop genoeg te maken om te concurreren met de bestaande chemische productie.

Het biotechlandschap is bezaaid met bedrijven die niet konden schalen of niet over de economie konden nadenken, zegt Chris Guske, een chemisch ingenieur die aan enkele van 's werelds grootste bioraffinageproducten heeft gewerkt. Alleen omdat je een insect hebt dat een gram per liter in een fles produceert, wil nog niet zeggen dat je klaar bent om commercieel te zijn.

John Melo, CEO van Amyris, een ander synthetisch-biologisch bedrijf, zegt dat Ginkgo geen expertise heeft in grootschalige productie, en hij denkt dat Kelly paranoïde is dat wedden op producten gelijk staat aan moeilijkheid en mislukking. Amyris zelf stortte bijna in nadat het mislukte in een plan om te verkopen biobrandstoffen voor transport maar realiseert een ommekeer door schoonheidsingrediënten en -smaken te produceren en te verkopen. Volgens Melo zal de droom van duurzame productie niet dichterbij komen, tenzij dingen op grote schaal met biologie worden gemaakt. Ik denk dat dit idee om geen productbedrijf te zijn, het punt mist, zegt hij. Hoe kun je duurzaamheid mogelijk maken als je geen product maakt?

Circulaire omzet

De hele biologie wordt naar voren geschoven door het vermogen om DNA te lezen, het te schrijven en die instructies te gebruiken om organismen of menselijke cellen te programmeren. Door het gebruik van deze technologieën te automatiseren, geloven de financiers van Ginkgo, is het bedrijf uniek gepositioneerd om een ​​leidende positie in te nemen. Harry Sloan, een advocaat en Hollywood-directeur, is een van de zakenfiguren achter Soaring Eagle en bracht eerder het bedrijf voor fantasiesportweddenschappen DraftKings naar de beurs. Dit zijn bedrijven die niet alleen toonaangevend zijn in hun vakgebied, maar het vakgebied ook zelf hebben gecreëerd, vertelde hij aan de Globe. Dat is zeker het geval bij Ginkgo en synthetische biologie.

Showcaselab: Een promotiefoto van een kijkje in een van de 'gieterijen' van Ginkgo Bioworks in Boston, waar micro-organismen worden ontwikkeld.

GINGKO BIOWORKS

In zijn presentaties aan investeerders voorspelt de groep van Sloan dat het app-store-model van Ginkgo binnen vier jaar vijfhonderd klanten zal hebben en miljarden dollars aan cashflow zal genereren. Ginkgo heeft vaak problemen persberichten nieuwe klanten aankondigen, wat wijst op een groeiende roep om zijn wetenschappelijke bronnen. Veel van haar klanten zijn echter niet volledig onafhankelijk van Ginkgo. Volgens de financiële documenten van Ginkgo was meer dan de helft van de inkomsten van de gieterij in 2020 afkomstig van een paar gerelateerde bedrijven die het gedeeltelijk bezit.

Een manier waarop Ginkgo vraag naar zijn diensten creëert, is door spin-outondernemingen te vormen, die vervolgens de klanten van zijn gieterijen worden. Deze deals zijn soms gefinancierd door Ginkgo's eigen grootste investeerders, waaronder het hedgefonds Viking Global en Cascade Investments, de investeringsmaatschappij van Bill Gates. Naast Motif FoodWorks, dat in hetzelfde gebouw actief is, heeft Gingko Allonnia opgericht, een bedrijf dat microben ontwikkelt om vervuiling af te breken, dat ook geabonneerd is op zijn gieterijdiensten.

Een ander voorbeeld van hoe Ginkgo de vraag naar zijn diensten heeft gefinancierd, was een samenwerking die het in juni 2019 aankondigde: a transformationeel project met een startup genaamd Synlogic, die is techniek E coli bacteriën voor de behandeling van ernstige stofwisselingsstoornissen. In lopende onderzoeken slikken patiënten pillen die gevuld zijn met ziektekiemen die zijn geprogrammeerd om nuttige functies uit te voeren, zoals het verteren van bepaalde overtollige aminozuren, de oorzaak van een ziekte die fenylketonurie wordt genoemd. De deal was belangrijk omdat het aangaf dat Ginkgo betrokken zou kunnen raken bij potentieel winstgevende nieuwe medicijnen, niet alleen in industriële ingrediënten.

Maar door de manier waarop de deal was gestructureerd, was het Ginkgo die uiteindelijk voor het grootste deel van de R&D betaalde, niet Synlogic. Als onderdeel van de overeenkomst heeft Synlogic een cheque van $30 miljoen in contanten aan Ginkgo overgemaakt voor gieterijdiensten gericht op het verbeteren van zijn stammen. Maar Ginkgo investeerde tegelijkertijd $ 80 miljoen in Synlogic tegen een aanzienlijke premie ten opzichte van de toenmalige aandelenkoers. In feite maakte het geld een rondreis, beginnend als contant geld op de bankrekening van Ginkgo en eindigend als betaling voor gieterijdiensten.

Hoewel Ginkgo het onderzoek onderschreef, heeft Kelly prees de samenwerking aan bij investeerders als voorbeeld van het succesvolle bedrijfsmodel. Nadat we DNA aan organismen hebben toegevoegd en ze hebben getest, legt hij uit, geven we je een buisje ter grootte van een vingerhoed met daarin een cel met het genoom dat je nodig hebt. En dat is alles wat die grote fabriek verlaat. En dan zou jij als klant dat in je grote tanks laten groeien ... als je Synlogic bent, zal het als een therapeutisch middel in klinische proeven gaan, toch? Ter voorbereiding op de SPAC-fusie vertelde Ginkgo investeerders ook dat het de prestaties van één Synlogic-soort verbeterde E coli meerdere keren voorbij.

Aoife Brennan, CEO van Synlogic, zegt dat Ginkgo absoluut heeft aangetoond dat het de prestaties van E coli stammen, vooral als het werk een geautomatiseerde bake-off inhoudt tussen versies van een genetische route om te zien welke het beste is. Met zijn investering in automatisering, zegt Ginkgo, verlaagt het voortdurend de kosten van experimenten en verhoogt het het aantal ontwerpen van organismen dat het kan testen, een maatstaf die het de wet van Knight noemt, naar zijn oprichter. In dit geval screende Ginkgo meer dan 1.000 genen en creëerde honderden stammen.

Inkomende marketing: Ginkgo geeft een ijdelheidsmagazine uit, genaamd Grow. Het is gemodelleerd naar Think, een elitair tijdschrift dat ooit door IBM werd gepubliceerd.

Dat soort geautomatiseerde procedures, zegt Brennan, is handig als je weet wat je zoekt, maar is soms nog steeds niet wat we nodig hebben. Vaak worden onderzoeksproblemen in plaats daarvan opgelost door wetenschappelijk knutselen, zegt ze, of testen die niet gemakkelijk te automatiseren zijn. Inderdaad, de specifieke organismen die Ginkgo hielp ontwikkelen waren niet succesvol nadat ze niet voldeden aan onze criteria om het project klinisch te laten testen, zegt Brennan. In plaats daarvan kondigde Synlogic deze zomer aan dat het zou beginnen met menselijke tests van een nieuwe versie van zijn E coli ontwikkeld door enEvolv, een startup die onlangs is gekocht door Zymergen, die volgens haar mogelijkheden aan het project heeft toegevoegd die Ginkgo op dat moment niet had.

Door spin-outs te vormen en aandelen in zijn klanten te nemen, lijkt het alsof Ginkgo zich evenzeer als een risicokapitaalbedrijf als een onderzoeksbedrijf gedraagt. Zo kwam Kelly, samen met de grootste externe investeerder van zijn bedrijf, Viking Global (het bezit 20% van Ginkgo), te hulp bij Genomatica, een bedrijf dat plastic precursoren maakt en geconfronteerd wordt met een dure duw naar commercialisering. Dat bedrijf werd grotendeels eigendom van Viking en Ginkgo, terwijl het ook een van de klanten van Ginkgo werd. Een persoon die vroeger dicht bij Genomatica stond, beschreef Ginkgo als handelend als een arm van Viking wiens ware bedrijf kan worden omschreven als financiële manipulatie, niet als genetische manipulatie. Deze persoon noemde Gingko effectief vanwege de manier waarop ze kapitaal kunnen gebruiken om de markt te organiseren en de interesse in synthetische biologie opnieuw aan te wakkeren.

Verwant verhaal

Wat is de toekomst van synthetische biologie? Om cellen volgens specificaties te ontwerpen, hebben onderzoekers nog steeds betere tools nodig.

Ginkgo's praktijk om de vraag te stimuleren door te investeren in zijn klanten, gieterijwerk te verhandelen voor aandelen en demonstratieprojecten te financieren, was het onderwerp van een 2020 Harvard Business School-casestudy, waarin werd geconcludeerd dat de regelingen nuttig waren om de toekomstige groei en het onbenutte potentieel van Ginkgo te verklaren. zijn eigen investeerders. Maar de regelingen maken de financiën van Ginkgo een beetje moeilijker te achterhalen, zelfs voor Ginkgo.

Kelly bevestigde dat enkele van de CEO's van Ginkgo's partners, waaronder het hoofd van Motif, zich zorgen maakten over de onvoorspelbare manier waarop Ginkgo de aan hen toegekende gieterijcredits besteedde. Kortom, Ginkgo verdeelde de kosten van het runnen van zijn gieterij tussen de klanten die het had, in plaats van ze tegen vaste tarieven te factureren, wat het nu doet. Brennan zegt dat de losbandige boekhouding voor uitdagingen zorgde voor haar bedrijf, dat al openbaar is en driemaandelijkse rapporten moest indienen bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Nadat de groep de zorgen had geuit, loste Kelly het probleem snel op. Met geld kun je veel oplossen, zegt Brennan. En ze hebben veel geld.

In een interview zegt Brennan blij te zijn dat Kelly betrokken is bij haar bedrijf, en noemt hem een ​​ondersteunende aandeelhouder wiens mening is dat als wij succesvol zijn, zij dat ook zijn. Kelly's geloof in synthetische biologie is onverminderd groot en zijn steun is blijven bestaan, zelfs nu de aandelenkoers van Synlogic is gedaald, waardoor ongeveer driekwart van de investering van Ginkgo op papier is uitgewist.

Hij is erg charismatisch, zegt ze over Kelly. Het is nirvana om een ​​investeerder te hebben die ook gelooft dat gemanipuleerde bacteriën op een dag bij CVS op de plank zullen liggen om mensen te helpen.

zich verstoppen